扫一扫,下载猎金客户端

国泰君安:有色金属:贸易战硝烟暂退 二季度需求回归

来源: 2018-04-16 20:08:27

  周期研判:贸易战硝烟渐退,钴铜基本面将回归,黄金关注地缘主题机会。

  随着市场对贸易战担忧边际减弱,贸易战将不再主导市场情绪,二季度基本面将回归。新能源车企向高能量密度高续航里程发展,利于锂电长期需求。首推涨价确定性最强的钴,同时看好碳酸锂。房企周转加快,4-10月工期集中下,二季度将迎来铜的基本面回归。叙利亚态势紧张,黄金或有短期主题机会。

  新能源产业链:持续看好钴锂,稀土价格回调。本周MB钴报43.75美元/磅(维持不变),持续看好涨价确定性最强的钴,持续关注刚果(金)矿业税动态及后续影响。2018年新能源补贴政策落地,鼓励车企发展高能量密度及高续航里程的车型,长期推升钴、氢氧化锂和硫酸镍需求。增持评级:寒锐钴业300618)、赣锋锂业002460)、天齐锂业002466)。受益标的:

  华友钴业603799)、藏格控股000408)、盐湖股份000792)、科达洁能600499)、格林美002340)等。长期来看,龙头企业将瓜分新能源汽车磁材市场。增持评级:正海磁材300224)、中科三环000970)等。本周氧化镨钕价格继续下跌3.4%,至34万/吨以下,稀土价格走势疲软,未来仍关注稀土行业整顿的推进。

  二季度需求再临,基本金属精选铜板块,同时全年关注“成长性”个股。本周全球铜显性库存去化4.4%,价格涨1.1%,主题波动大幅削弱,看好二季度需求回归,铜板块迎来涨势。同时,我们全年通过自身产量增加实现业绩增量的矿山公司,维持增持评级:紫金矿业601899)、西藏珠峰600338)、兴业矿业000426)、盛屯矿业600711)等。

  关注贵金属主题机会。本周COMEX黄金价格上涨0.9%,白银价格上涨1.7%,特朗普不确定性持续放大,全球处于地缘纷争、经济纷争的高发期,黄金板块有望作为对冲大盘风险的避风港,走出脉冲式表现。中长期关注欧日央行的货币政策,美元指数中长期不强,贵金属价格有望迎来反转。增持评级:紫金矿业、兴业矿业,受益标的:

  银泰资源000975)、山东黄金600547)。

  看好小金属供需再平衡,首推钼。钼、钨、锗、铟等小金属经过长期价格低迷,全行业产能、库存逐步出清,加之环保整顿超预期推进,供给受限,下游需求稳定增长,有望实现供需再平衡,价格逐步提升。尤其看好钼行业,虽然钼铁招标推迟使钼精矿价格略有下调,不改钼行业长期景气度提升。受益:金钼股份601958)、云南锗业002428)、锡业股份000960)等,增持:洛阳钼业603993)。同时关注金属汽车零部件需求增长,受益标的:云海金属002182)、亚太科技002540)、东睦股份600114)等。

(能赚钱的资讯才是真行情,点击获取更多今日热点行情!)

(本文内容仅供参考,并不构成投资建议!投资者据此操作,风险自担。)

你可能会喜欢

换一组

猎金龙虎榜

2018-04-20
  • 排名 客户 收益金额
  • 1 翁先生 ¥74960
  • 2 李先生 ¥32000
  • 3 徐先生 ¥27620
  • 4 陈先生 ¥15980
  • 5 何先生 ¥14000