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牛博士课堂 | A股”入摩“ 如何蹭一波利好?

作者:光大证券微资讯 2018-05-16 14:14:40

  牛博士小课堂

  第13期

  北京时间5月15日早间,MSCI官方发布了纳入MSCI中国指数的A股名单,这也是该指数半年度指数调整的结果。其中,234只A股被纳入MSCI指数体系,本次纳入因子占比2.5%。

  MSCI指数是什么? 

  MSCI指数是全球影响力最大的股票指数,旗下编制的指数涵盖股权、固定资产、对冲基金以及股票市场。它也是全球投资组合经理最多采用的基准指数。全球前100大资产管理者,97%是MSCI 的客户。从本质上来说,MSCI指数就是帮全球机构选股。一旦股票被纳入MSCI,就可能被全球的机构买入。

  成功加入MSCI能给A股带来什么?

  简单来说,就是资金。A股纳入MSCI后,对应增量资金如下图所示:

  MSCI增量资金会通过哪些渠道进入A股?

  自MSCI宣布纳入中国A股以来,国内监管部门对QFII和RQFII的政策正逐渐放松。但就目前而言,国内对QFII和RQFII投资额度和本金锁定期存在一些约束。相比于QFII和RQFII,陆股通将会成为海外资金进入A股市场的主要渠道。

  结合MSCI资金进入A股的时机以及近期陆股通的资金流向看,真正在6月1日前后卡点进入A股的仅限于“挂钩跟踪型”指数基金,而部分“参考跟踪型”基金可能已经开始布局。

  数据显示,截至5月8日,沪/深股通持股市值已达6402.91亿元,且呈现不断攀升的趋势。过去一段时间北上资金持续强劲流入,可能与A股纳入MSCI时点临近有关。

  除了买入股票,还有什么方式能蹭一波利好?

  投资合适的MSCI基金。

  MSCI基金,作为一种指数基金,顾名思义就是以特定指数的成份股为投资对象的基金,通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。就算是跟踪某特定指数,正如上文提到过的,指数基金还能分成“参考跟踪型”和“挂钩跟踪型”。前者与跟踪指数之间并非硬挂钩,存在一定的自主操作的空间,后者基本与跟踪指数表现一致。

  数据显示,目前已经有8家基金公司成立了8只MSCI主题基金。首发规模反映出这类基金颇受市场欢迎,合计发行规模192.48亿元,平均份额超过24亿元。

  进入2018年以来,MSCI主题基金发行提速,截至5月11日,南方、招商、华泰柏瑞、建信、景顺长城、创金合信等6家基金公司旗下各成立了一只MSCI主题基金。此外,平安大华MSCI中国A股国际ETF、南方MSCI中国A股ETF联接等基金正在发行;新华、太平、中金等8家公司上报的9只MSCI主题基金待批。

  

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