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【研报】关注!美指怒破96关口 黄金何处寻底

来源:猎金财经 2018-08-10 15:51:44
内容
摘要

惊呆!美指短线急涨400点,突破96关口,刷13个月新高;黄金再战1200关口!

  北京时间周五下午13:30左右,美元指数DXY短线急涨近0.5%,一举突破96关口,刷新13个月新高;而现货黄金急破1210美元/盎司。此外,非美货币哀鸿遍野,其中土耳其里拉对美元跌幅一度扩大至逾9%,刷新历史低点。

  具体来看,美指骤然发动虽然是突发事件,但其背后也是蓄势依旧,具体有三点原因,如下所示:

  1、美国自身经济基本面良好

  近期在特朗普税改以及贸易逆差收窄等因素的刺激下,美国经济复苏势头愈发强劲,诸如二季度GDP以及7月非农报告等关键经济指标均表现亮眼,显示出美国经济似乎已接近本轮复苏周期的峰值阶段。

  此外,美联储也对经济前景给予乐观展望,除了主席鲍威尔维持其一贯渐进式加息立场,计划年内再加息2次之外;此外,之前质疑加息速度过快可能会拖累经济的老牌鸽派联储官员立场也逐渐转向强硬。

  例如,最近芝加哥联储主席埃文斯鸽转鹰,首次表态支持美联储年内再加息一次到两次。当前美国经济更多走强迹象,支撑美联储年度再度加息两次的计划,十年期美债收益率始终处于2.9%以上,给予美元强有力支撑。

  2、主要经济体间利差加大

  除了美国自身经济与货币政策因素之外,美国与外围经济体间的利率差异也是推动本轮美元走高的主要原因。如下图所示:当前,欧盟与日本经济增长速度放缓,而美国在全球复苏进程中“一直独秀”。

  经济基本面的差异决定了美国率先开始本轮紧缩周期,目前已经加息7次;而其他经济体,如欧洲与日本仍维持宽松刺激政策。资本逐利属性决定了其必然从利率低的地方流向利率收益高的地方。

  3、避险资金选择美元而非黄金

  当前处于多事之秋,除了全球贸易战依旧如火如荼以外,美俄冲突,美伊争端等地缘政治事件频发。在此之际,非美货币尤其是新兴市场国家货币受到冲击纷纷下挫;而黄金也受制于加息前景,始终低迷不振。在无其他可选项之后,美元作为最安全的资产,受到全球避险需求青睐。

  下图以土耳其为例:土耳其和美国的外交危机令里拉兑美元创历史新低,今年以来里拉汇率已暴跌近30%。


  小结:

  就后市而言,鉴于目前美元指数已经成功突破95、96关键阻力位,后续即使美元上涨势头有所减弱,但只要以上三点基本面支撑因素仍在,预计其此前建立的中期上行走势将会继续,而黄金短线将维持震荡偏空走势,下方关注1200、以及1180附近支撑,投资者还需谨慎以待。

  下图为:美元仍受投资者青睐,净持仓水平不仅早已由空头转为多头,净多头持仓水平也继续上涨。



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(本文内容仅供参考,并不构成投资建议!投资者据此操作,风险自担。)

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