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11月外储结束三连降反弹回升 主因人民币贬值压力明显减轻

来源:每日经济新闻 2018-12-07 19:02:51

  每经记者张寿林实习编辑卢九安

  12月7日,央行更新的2018年11月外汇储备数据表显示,11月末央行口径外汇储备余额为30616.97亿美元,较上月末增加亿85.99亿美元,升幅为0.3%,结束了此前的三连降。

  《每日经济新闻》记者通过已有数据粗略测算,在银行结售汇经验值数十亿美元逆差规模下,11月汇率折算和资产价格变动对外储形成的支撑,足以抵消前者规模。

  交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健指出,事实上,10月银行结售汇逆差明显缩窄、远期结售汇再现顺差已经表明跨境资金流动有所改善。估值因素对外储有支撑因素

  从汇率估值因素来看,11月美元指数月初报97.1277,月末报97.1866,月内升幅为0.06%,受此影响,非美元货币相对美元有所承压。11月末,英镑兑美元收于1.2741,月内跌0.18%。11月末,美元对日元收于113.5100,月内涨0.5%;11月末,欧元兑美元收于1.1318,月内涨0.08%。总体来看,虽然美元上涨,但主要非美元货币相对美元整体升值,粗略估计,汇率估值因素对该月外储变动有正向贡献。

  从证券投资估值因素来看,11月份10年期美国国债收益率跌4.32%,月末收盘报2.993%。债券估值变动对外储贡献正向。

  综上所述,估值因素对外储有支撑因素。

  从银行结售汇数据来看,由于结售汇数据会稍晚于外储数据公布。结合上月情况来看,10月银行结汇1552.1162亿美元,售汇1581.3923亿美元,银行结售汇逆差为29.2761亿美元。银行代客结汇1423.8519亿美元,代客售汇1458.6357亿美元,银行代客结售汇逆差34.7838亿美元。10月央行口径外储较上月末降339亿美元。由此来看,银行结售汇逆差只是影响该月外储变动的很小因素。

  再从10月末远期结售汇累计未到期额来看,期末远期未到期净售汇余额992亿美元。下半年以来,该项数据持续保持回落,但回落幅度均在数十亿美元。

  因此按照这一数据粗略估计,可提前判断11月外储即便有降,降幅也会大幅收窄,甚至出现反弹回升。

  外汇储备规模有望在波动中保持稳定

  交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健指出,11月新增外储由负转正的主要原因应是当月人民币贬值压力明显减轻,总体上对美元还略有升值,这有助于稳定市场预期,改善跨境资金流动形势。事实上,10月银行结售汇逆差明显缩窄、远期结售汇再现顺差已经表明跨境资金流动有所改善,资金流出压力已经明显缓解。未来受中美两国就暂停加征新税达成协议的影响,预计短期内人民币汇率和跨境资金流动形势保持稳定或小幅改善,但长期看仍有不确定性,有再次出现波动的可能。

  国家外汇管理局新闻发言人王春英在对2018年11月份外汇储备规模变动情况答记者问中指出,11月,我国国际收支继续保持平稳运行态势。受美国货币政策预期变化、国际油价波动等因素影响,主要国家债券价格总体小幅上涨,美元指数震荡微涨。汇率折算和资产价格变动等因素综合作用,外汇储备规模有所上升。

  今年以来,外部环境的不稳定不确定因素明显增多,但我国经济运行保持总体平稳、稳中有进态势,人民币汇率双向浮动弹性增强,外汇市场供求基本平衡,跨境资金流动总体稳定。

  展望未来,虽然全球经济金融面临较多不确定性,但我国经济长期向好的基本面没有改变。随着我国继续扩大改革开放,我国经济发展动力和后劲将进一步增强,为外汇市场总体稳定夯实基础。内外部因素综合作用,我国外汇储备规模有望在波动中保持稳定。

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