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【观点】12月会议纪要就释放了一个信号:美股不能跌!

来源:猎金财经 2019-01-10 13:43:55
内容
摘要

12月会议纪要释放了一个信号:只要美股大幅下挫,美联储就会放鸽!黄金则坐等上涨。

  市场是否误读了鲍威尔在美联储议息会议之后的言论?

  美联储每次会议的纪要都会在会议结束三周后公布,这意味着即使在最好的情况下,会议纪要通常也会过时。

  这种情绪在假日期间市场剧烈波动之后尤其明显,当时标准普尔500指数在美联储12月会议后的四天里下跌了8%,但在截至当前却从低点反弹了10%。在此期间,美联储主席鲍威尔(Powell)收回了会后的讲话,指出美联储在货币政策方面将“有耐心”,“没有加息或调整资产负债表的预设路径”,他正在“非常仔细地倾听”市场的声音。

  尽管有这样的声明,周三的FOMC会议纪要仍然包含了一些关于美联储2019年及以后计划的宝贵信息。以下是会议纪要的主要内容:

  许多美联储政策制定者表示,鉴于通胀压力减弱,美联储有能力对进一步收紧政策保持耐心;

  一些官员赞成在12月的会议上不加息;

  美联储官员认为,未来加息的范围和时机不太明朗;

  一些官员指出,下行风险可能已经增加;

  美联储讨论了准备金率、赎回速度等选项。

  从本质上讲,央行是在暗示,未来货币政策将变得越来越灵活,并“依赖于数据”,这与我们在2018年之前看到的每季度渐进加息的相对公式化的步伐形成了鲜明对比。此外,围绕IOER和赎回速度的讨论表明,资产负债表的“自动减持”并非像许多交易员担心的那样处于“自动减持”状态。

  鲍威尔看跌期权

  从会议纪要的基调和政策制定者最近的言论来看,我们可以得出这样的结论:市场对美联储主席鲍威尔会后新闻发布会的解读是错误的;换句话说,“鲍威尔看跌期权”可能仍然有效,美联储在制定政策时仍对市场波动高度敏感。(何为鲍威尔看跌期权:每当股市大幅下跌,美联储往往会通过货币政策来表达对市场的“呵护”)

  芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示,交易商预期利率在整个一年保持或低于当前水平的可能性达到85%。所以今年如果继续加息很多次的话,美联储和美国经济还会更棘手。

  市场的反应

  会议纪要公布后,风险偏好略有上升,美国主要股指目前已回到美联储会议前的水平。标普500指数目前正测试2600点的关键水准,这可能决定在进入第四季财报季之前,未来是继续上涨还是下跌。

  与此同时,美元是当日表现最差的主要货币。美元指数最高下跌0.7%,收于95.14点。由于交易员押注美国利率将在2019年保持稳定,该指数在过去5个交易日中有4个交易日走弱。

  弱势美元支持金银反弹,其中国际黄金已经突破斐波那契61.8%回调位和三角形上轨组成的强阻力1290,目前正在测试前高1298点以及重要心理关口1300点。若价格受阻回落,支撑见前阻力1290。

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(本文内容仅供参考,并不构成投资建议!投资者据此操作,风险自担。)

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