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黄金T+D收跌 国内股市全面走高 但一大警告不容忽视 配置金银不算晚

来源: 2019-08-12 19:39:15

  周一(8月12日),黄金T+D下跌0.44%至341.39元/克,白银T+D收盘下跌0.70%至4117元/千克,国内股市周一全面走高。在上周的大涨后,周一黄金市场继续围绕1500美元/盎司水平波动。市场避险情绪依然浓厚,而在上周的上行突破后,黄金技术面也继续向好。短期而言,金价还能走高。整个市场的环境是非常利好的,所有推高金价的因素都还在。美元指数交投于97.5附近,国债收益率在走低,市场对经济衰退的担忧仍在升温。分析师表示,忽略收益率曲线发出的警告是不明智的。美联储已经采取了“保险”降息,而投资者或许应该在投资组合中纳入黄金白银,以防万一。分析师认为,认为黄金和白银都会大幅走高,而其下行根本没有什么下跌的空间。

  上海黄金交易所2019年8月12日交易行情

  黄金T+D收盘下跌0.44%至341.39元/克,成交量84.628吨,成交金额290亿3473万2320元,交收方向“多支付给空”,交收量15.172吨;

  迷你金T+D收盘下跌0.49%至341.46元/克,成交量15.9084吨,成交金额54亿5970万460元,交收方向“多支付给空”,交收量43.856吨;

  白银T+D收盘下跌0.70%至4117元/千克,成交量11506.286吨,成交金额475亿8019万1644元,交收方向“空支付给多”,交收量392.79吨。

  现货黄金

  1500上方交投,弱势美元带来支撑

  在上周的大涨后,周一黄金市场继续围绕1500美元/盎司水平波动。市场避险情绪依然浓厚,而在上周的上行突破后,黄金技术面也继续向好。短期而言,金价还能走高。整个市场的环境是非常利好的,所有推高金价的因素都还在。美元指数交投于97.5附近,国债收益率在走低,市场对经济衰退的担忧仍在升温。

   RJOFutures高级市场策略师PhilStreible表示,本周黄金上行还可能出现大突破。金价依然看涨,过去几个交易日的盘整对市场是健康的。所有超买的状态都表明了是在牛市中,而其动能还在增加。如果能突破1516美元/盎司水平,那么上行看向1550水平。

  蒙特利尔银行资本市场(BMOCapitalMarkets)大宗商品研究主管ColinHamilton表示,1500美元/盎司是黄金震荡区域的上方,金价将在该区域震荡。但由于市场不少资金涌入黄金,动能强劲,因此金价还将走高。但这种情况很难持续。

   BlueLineFutures主席BillBaruch也表示,投资者可以考虑先获利了结,但最终金价上行可能到1580美元/盎司水平。

   Baruch认为,近几个交易日金价回落盘整是健康的。1500是一个重要的心理关口,回落是积极的。上行1523至1526美元/盎司则依然是很强的阻力区域。但如果金价能收高于该区域上方,那么就没理由不涨到1580水平了。只要金价不收低于1485美元/盎司水平,就继续看涨黄金。

  道明证券的BartMelek认为,长期来看,金价有望涨至1585美元/盎司,但这一过程将是波动很大的。金价将围绕在1500附近波动,很可能会下行测试1443支撑区域,上行则很难突破1510美元/盎司水平。

  衰退在即,黄金需要纳入投资组合

  债券收益率曲线倒挂是种少见的异常现象,几乎总会伴随着经济衰退,因而被视为预测经济衰退的可靠指标之一。可以看到,收益率曲线在最近两次美国衰退——互联网泡沫和经济大衰退——之前都出现了倒挂。

  自1953年以来出现过八次收益率曲线倒挂,之后几乎都发生了经济衰退。收益率曲线趋平与经济增长之间的相关依然存在。收益率曲线倒挂领先经济衰退的时间在5-16个月不等,平均为11个月。

  最近一次收益率曲线倒挂发生在2009年6月,若以平均值计算,这意味着可以预期,经济或将在2019年11月至2020年10月期间出现衰退,可能会在2020年5月前后。

  根据纽约联储的计算,美国未来12个月发生经济衰退的概率为32.88%,较一年前的12.51%显著上升,并且高于今年5月的29.62%。这一概率超过30%后往往衰退会随之而来。

  克利夫兰联储根据收益率曲线计算出的衰退可能性更加令人担忧,这一概率在今年6月飙升至40%以上,远高于一年前的14%。过去这一数字超过40%后都发生了经济衰退。

  这意味着美国陷入经济衰退的概率较上个月有所上升。鉴于衰退概率分别突破上述30%和40%的关键水平,美国在2020年第二季度前后发生经济衰退的概率很高,甚至已经相当之高了。

  忽略收益率曲线发出的警告是不明智的。美联储已经采取了“保险”降息,而投资者或许应该在投资组合中纳入黄金白银,以防万一。

  机构观点:市场过去几年刻意对金价和银价的压制将最终失败

  黄金反垄断行动委员会(GATA)主席BillMurphy表示,期银市场的未平仓合约处在历史最高水平,而银价却只有17美元/盎司左右,这表明了对银价刻意的压制已经使尽全力了。市场会出现商业持仓过度的信号,而投资者们对此并没有准备。

  对于黄金而言,近期金价上涨到了多年未见的水平,尤其是有多达73种货币计价的黄金创下历史新高。加元计金价创下新高,比此前的历史高位高出了超100加元/盎司。

  很多人在说低利率推动了近期金价走高,但几年前市场也有低利率,却没有什么影响。而今,无论是低利率还是高企的债务,都成为了市场关注的焦点。

   Murphy表示,相对黄金,白银上行空间更大。黄金会先涨,因为实物市场很紧缩。接下去白银市场也会紧跟其后,关注是否有足够的供应量,届时市场会陷入恐慌。

  总体而言,Murphy认为黄金和白银都会大幅走高,而其下行根本没有什么下跌的空间。

  美联储如果不印钞,不转向宽松政策并且维持低利率的话,会带来市场混乱,印钞黄金和白银将高涨。

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(本文内容仅供参考,并不构成投资建议!投资者据此操作,风险自担。)

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