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大选结果搅乱阿根廷金融市场 业内预计外溢效应有限

来源:上海证券报 2019-08-14 06:57:04

  出乎预料的阿根廷总统选举结果引爆市场担忧情绪,该国金融市场周一经历了剧烈震荡。不过,业内普遍预计,阿根廷市场动荡的外溢影响有限。

  受总统选举结果与预期不一致的影响,阿根廷比索对美元汇率当日暴跌超过30%。股市同样“遭灾”,该国主要股指SP MERVAL收盘回吐过去三个多月全部涨幅。

  在市场暴跌之后,摩根士丹利将阿根廷股票评级从“中性”下调至“跑输大市”,将阿根廷主权债券由“中立”下调至“减持”,并预计阿根廷比索还将贬值20%。

  高盛经济学家塞韦罗(Tiago Severo)在研报中称,阿根廷国内外投资者都对初选结果感到失望,持续恶化的市场情绪和由此带来的金融状况收紧,可能在未来几天和几周继续对阿根廷脆弱的经济增添压力。

  不过,业内普遍认为,昨夜阿根廷市场遭遇的暴跌外溢效应有限。

  “阿根廷金融市场的冲击主要源于该国总统初选结果出乎预料,这决定了此次危机蔓延至周边市场乃至新兴市场的可能性极低。不排除接下来会有新兴市场国家货币暴跌,但都应该是个案,再次出现集体暴跌的可能性较小。”国际金融问题专家赵庆明对上证报表示。

  去年末,阿根廷央行与中国央行的货币互换协议规模扩大近一倍,至1300亿元人民币,以增加阿根廷外汇储备。

  针对中阿两国的货币互换是否会受到此次阿根廷货币贬值的影响,一家主流券商的宏观分析师表示,一方面央行货币互换到期,双方各自拿回本币,相对美元的汇率变化并不计入;另一方面阿根廷国内银行间利率飙升,两国货币互换的现金流也有充足的缓冲。

  事实上,在阿根廷比索暴跌的情况下,8月12日阿根廷银行同业拆借利率飙升至90%至120%,上周五该利率平均水平为61%。

  “阿根廷比索不具备民众信誉,随时都有可能爆发货币危机,不具有普遍意义。”某基金公司投资研究主管对上证报称。

  花旗银行在其最新报告中预计,此次阿根廷市场动荡更多的原因在于国内政治因素。基于此,该机构认为,此次阿根廷危机外溢到其他市场的可能性有限。

  部分机构还认为,全球央行的宽松货币政策可能会进一步降低此次事件对全球市场的外溢影响。

  在具体投资策略方面,花旗银行认为,接下来几个月,阿根廷或将经历金融状况的急剧恶化、资产价格亦可能产生剧烈波动,针对金融市场稳定性的担忧或会使得挤兑风险上升。该机构预计阿根廷比索将继续大幅贬值,进而可能导致大量资本外流。该国股市或将也继续大幅震荡,尤其是能源板块和银行板块可能大幅下挫。

  “如果费尔南德斯能够发表一些对市场有利的评论,或者有一个可靠的经济团队,这无疑将会提振市场情绪。”东方汇理资产管理公司驻伦敦的高级新兴市场债务经理埃斯特.劳(Esther Law)表示,这是有可能的,只是不知道时机。

  有“恐慌指数”之称的芝加哥交易所(CBOE)波动率指数VIX当日增加3.12,日内涨逾17%,表明市场避险情绪升温,黄金价格应声大幅上涨,并重新站上1500美元/盎司关口。

  北京时间13日17时12分,纽约近月期金价格上涨1.13%至1534.3美元/盎司,伦敦现货金价也上涨0.94%至1525.3美元/盎司。

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(本文内容仅供参考,并不构成投资建议!投资者据此操作,风险自担。)

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