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五个月净流入量就超过年度纪录水平!黄金ETF受市场追捧 但金价上涨还需看这一因素脸色

来源:汇通网 2020-06-17 16:49:41

  世界黄金协会最新数据显示,全球黄金ETF的持有量在5月份创下了历史新高,因为以美元计算的资金流入在2020年前五个月就创下了年度最高净流入水平,凸显了市场对于黄金的追捧。不过由于黄金期货净多仓抛售量仍略高于黄金ETF流入,因此黄金上涨受限。不过从长期看,有四大因素可能会推动资金继续流入ETF,从而推动金价继续反弹。

  2020年前五个月净流入量就超过年度纪录水平

  根据世界黄金协会发布的最新数据,全球黄金ETF再增持154吨黄金,使黄金持仓总量达到创纪录的3510吨。在过去的12个月中,全球黄金ETF的资产规模几乎翻了一番。

  以美元计算,今年迄今的流入量为337亿美元,已经超过了2016年所创下的最高水平。

  5月黄金ETF又是一个正流入的月份,再加上黄金价格上涨,也将黄金ETF的管理资产(AUM)推至新的创纪录高点1950亿美元。

  北美黄金ETF连续两个月区域资金流入最多

  具体到每一个地区。北美公司连续第二个月成为区域资金流入最多的国家,并在5月创下历史新高。北美的黄金ETF流入量增加了102吨,北美基金目前持有1815吨黄金,超过了2012年12月创下的1736吨的先前高点。

  欧洲黄金ETF流入45吨。其中英国是领头羊,约占当月该地区流入量的65%。

  亚洲基金(主要是中国黄金ETF)也增加了持有量,流入量为4.8吨。包括澳大利亚在内的其他地区的基金也增加了2.6吨黄金。

  四大因素助推资金流入黄金ETF

  世界黄金协会列出了四个有助于推动资金持续流入黄金ETF的因素:

  ①疫情对于经济和社会影响,因为大多数经济体仍处于关闭或缓慢重新开放的状态。

  ②国际贸易的紧张局势升温

  ③劳动力市场面临着几代人未曾面临的挑战。在美国失业率已经达到14%,并可能很快达到1930年代大萧条时期的最高水平

  ④货币政策干预正在扩展到甚至在几个月前似乎都难以置信的资产类别,例如美国的高收益(垃圾)债券ETF,这帮助推动债券收益率进一步降低,进一步降低了黄金的机会成本,并加剧了市场不确定性。

  黄金今年跑赢大部分资产类别

  尽管以美元计算,5月份黄金价格仅上涨了2.6%,价格波动也较低。但是总体而言,今年黄金的表现已经超过大多数主要资产类别,涨幅超过15%。

  今年以来,大宗商品指数下跌了22%-30%,美油下跌了40%以上,黄金的表现继续在更广泛的商品领域脱颖而出。

  而资金持续流入黄金ETF对世界黄金市场的影响很大,从而推高了整体需求。

  ETF由发行人持有的实物黄金支持,并像股票一样在市场上交易。它们使投资者无需再以现货价格购买实物就可以投资黄金,因此他们可以随时随地将其投资转换为另一种股票或现金,甚至同一天可以多次交易。黄金ETF的流动性是其受到市场青睐的重要原因。

  黄金期货净多仓抛售量仍略高于黄金ETF流入,因此黄金上涨受阻

  尽管黄金ETF持有量持续刷新历史高位,但是黄金总体仍承压于1750-1760美元区间,这是因为黄金期货的净多头持仓遭遇抛售抵消了黄金ETF持续流入的影响。

  CFTC数据显示,截止6月9日结束当周,Comex期金的净多头持仓自前一周的100355手下降到91087手。这其中多头持仓下降了7248手,空头持仓增加了1930手;

  德国商业银行指出,目前期金的净多头持仓跌到了一年多最低水平。道明证券表示,在市场对金价的涨势能持续多久的疑惑下,基金经理们开始减少多头持仓,增加空头持仓。毕竟全球股市都在高水平,这对避险情绪是有影响的。但该行认为,基金经理们仍可能重新回到黄金市场中。

  德国商业银行分析师CarstenFritsch还表示,期金市场的抛售超过了黄金ETF的流入。尤其值得注意的是,过去6周里,期金市场多头持仓有5次是减少的,这是近期黄金在ETF持续流入的情况下未能出现突破性走势的原因。

  对此世界黄金协会首席策略师JohnReade表示:"如果你长期投资Comex,情况对你来说真的很糟糕,持有这些头寸会让你感到沮丧。"该协会拥有SPDRGoldSharesETF。

  北京时间16:20,现货黄金现报1722.84美元,跌幅0.21%。

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(本文内容仅供参考,并不构成投资建议!投资者据此操作,风险自担。)

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